To już ponad miesiąc odkąd indyjska branża funduszy inwestycyjnych przeszła na nową formułę struktury płytowej Total Expense Ratio (TER). W zeszłym roku, regulator rynku Sebi zmienił strukturę płyt TER, co obniżyło koszty zarządzania funduszami wzajemnymi. Inwestorzy zauważyliby tę zmianę w arkuszach informacyjnych domów funduszy od maja. Więc, czym dokładnie jest TER i jaką rolę odgrywa podczas inwestowania w system? ET wyjaśnia:
1. Czym jest wskaźnik kosztów?

Stosunek kosztów to opłata, jaką dom funduszy pobiera od inwestora jako całkowity procent aktywów funduszu wykorzystanych na administrację, zarządzanie i wszystkie inne wydatki.
2. Jak to działa?

Po tym, jak Sebi zniósł opłatę wstępną w funduszach inwestycyjnych, punkt ciężkości przesunął się na zmienną wskaźnika kosztów. Małe domy funduszy mieszczą się w wyższej płycie wskaźnika kosztów, podczas gdy duże domy funduszy musiałyby pobierać relatywnie niższy wskaźnik kosztów. Na przykład, dom funduszy, który posiada aktywa pod zarządzaniem (AUM) w wysokości 500-750 crore może pobierać TER w wysokości 2%, podczas gdy dom funduszy z AUM w wysokości 50.000 crore, będzie pobierał TER w wysokości 1,05%. Ideą stojącą za tą nową strukturą TER jest doprowadzenie do wyrównania szans w branży. Po wprowadzeniu tej zmiany, wskaźnik kosztów w programach regularnych (sprzedawanych z pomocą dystrybutora) spadnie do 2%-2,5% z 2%-3%, a w programach bezpośrednich pozostanie w przedziale 1%-1,15%.
3. Kiedy wskaźnik kosztów ma naprawdę znaczenie?

Eksperci wskazują, że należy zwrócić szczególną uwagę na wskaźnik kosztów w przypadku funduszy dłużnych. Kluczowym powodem jest to, że zwroty z funduszy dłużnych są przewidywalne ze względu na samą ich strukturę. Pomogłoby to inwestorom ocenić, na jakim etapie są pod względem zwrotów. W przypadku funduszy akcyjnych, istnieje założenie, że wyniki spółek i zmienność na rynkach wygenerują wysokie zwroty, które zrekompensują opłaty pobierane przez dom funduszy pod postacią wskaźnika kosztów.
4. Czy wskaźnik kosztów całkowitych jest ważnym parametrem podczas inwestowania w program?

Chociaż wskaźnik kosztów całkowitych jest kluczową zmienną podczas inwestowania w program, nie powinien on być jedynym kryterium przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnej. Mądrym podejściem byłoby przyjrzenie się wynikom programu w długim okresie czasu. Wyniki te muszą być porównywane z wynikami innych programów i ich indeksem odniesienia. Jeżeli program osiąga dobre wyniki w oparciu o te kryteria, nie należy przywiązywać nadmiernej wagi do wskaźnika kosztów.