È passato più di un mese da quando l’industria dei fondi comuni indiani è passata a una nuova formula della struttura a lastre Total Expense Ratio (TER). L’anno scorso, il regolatore di mercato Sebi ha modificato la struttura TER slab che ha ridotto i costi di gestione dei fondi comuni. Gli investitori avrebbero notato questo cambiamento nella scheda informativa delle case di fondi da maggio. Quindi, cos’è esattamente il TER e quale ruolo gioca mentre si investe in uno schema? ET spiega:
1. Cos’è il rapporto spese?

Il rapporto spese è la tassa che una casa di fondi addebita all’investitore come percentuale totale delle attività del fondo utilizzate per l’amministrazione, la gestione e tutte le altre spese.
2. Come funziona?

Dopo che Sebi ha abolito il carico di ingresso nei fondi comuni, l’attenzione si è spostata su un rapporto spese variabile. Le piccole case di fondi cadono in una lastra di rapporto di spesa più alta, mentre le grandi case di fondi dovrebbero riscuotere un rapporto di spesa relativamente più basso. Per esempio, la casa del fondo che ha beni in gestione (AUM) di ₹500-750 crore può caricare TER di 2% mentre una casa del fondo con un AUM di ₹50.000 crore, caricherà TER di 1.05%. L’idea dietro questa nuova struttura della lastra TER è di portare un campo di gioco livellato nell’industria. Dopo questo emendamento, il rapporto di spesa sui programmi regolari (venduti con l’assistenza di un distributore) scenderà al 2%-2,5% dal 2%-3% e per i programmi diretti, rimarrà nell’intervallo dell’1%-1,15%.
3. Quando conta davvero il rapporto di spesa?

Gli esperti sottolineano che si dovrebbe guardare al rapporto di spesa per i fondi di debito in particolare. Una ragione chiave è che i rendimenti dei fondi di debito sono prevedibili data la loro stessa struttura. Questo aiuterebbe gli investitori a valutare la loro posizione in termini di rendimento. Nel caso dei fondi azionari, c’è il presupposto che la performance delle aziende e la volatilità dei mercati generino alti rendimenti per compensare le commissioni che la casa del fondo addebita sotto la maschera del rapporto spese.
4. Il TER è un parametro importante mentre si investe in un programma?

Anche se il rapporto spese totale è una variabile chiave mentre si investe in un programma, non dovrebbe essere l’unico criterio mentre si prende una decisione di investimento. Un approccio saggio sarebbe quello di guardare la performance di un programma su un lungo periodo di tempo. Questa performance deve essere confrontata con i pari del programma e con il suo indice di riferimento. Se un programma si comporta bene con questi criteri, allora non è necessario dare un’importanza eccessiva all’indice di spesa.