L’anno scorso, diversi rapporti hanno affermato che la AT&T (NYSE:T) potrebbe vendere la DC Comics, che ha ottenuto dalla sua acquisizione della Time Warner, per placare le richieste dell’investitore attivista Elliott Management di semplificare il suo business e aumentare i suoi profitti.

AT&T non ha ceduto il marchio di 85 anni, che possiede personaggi iconici come Superman, Batman e Wonder Woman, ma le sue recenti azioni suggeriscono che alcuni cambiamenti potrebbero avvenire. Per prima cosa, la Warner Bros. ha licenziato bruscamente il co-publisher della DC Comics Dan DiDio, che ha ricoperto la posizione di vertice insieme a Jim Lee negli ultimi 10 anni.

Poco dopo, alcuni rapporti del settore hanno affermato che la Marvel della Disney (NYSE:DIS) potrebbe acquisire la DC Comics o concedere in licenza i suoi personaggi per nuovi fumetti. Lee, ora in servizio come editore capo della società, ha rapidamente respinto queste voci.

Tuttavia, tutti questi sviluppi indicano che qualcosa sta nascendo alla DC Comics. La AT&T potrebbe vendere o uccidere la storica casa editrice? O lascerà la società da sola e si concentrerà su questioni più urgenti come il lancio dei suoi nuovi servizi di streaming?

Fonte immagine: DC Comics.

Investire più a fondo nella DC Comics

I personaggi della DC forniscono molto materiale creativo all’unità WarnerMedia di AT&T, che produce una vasta gamma di film e spettacoli televisivi. I suoi otto film DCEU (DC Extended Universe) hanno incassato 5,5 miliardi di dollari a livello globale negli ultimi sette anni. Joker, che non è ufficialmente legato a quell’universo, ha incassato 1,07 miliardi di dollari e ha vinto due Oscar.

La rete CW, che WarnerMedia possiede insieme a ViacomCBS (NASDAQ: VIAC), ospita gli show televisivi della DC “Arrowverse”, tra cui Green Arrow, The Flash, Supergirl, Legends of Tomorrow, Black Lightning e Batwoman. Questi spettacoli hanno dato alla DC un punto d’appoggio più forte e più coeso nel mercato televisivo rispetto agli spettacoli comparabili della Marvel su ABC, Hulu e Netflix. La DC offre anche un servizio di abbonamento, DC Universe, che offre accesso digitale ai suoi film, film e fumetti.

AT&T probabilmente non venderà i suoi diritti mediatici su quei personaggi o li darà in licenza a editori rivali come la Marvel. Tuttavia, l’attività editoriale della DC Comics, che vende fumetti cartacei e digitali, è un’altra storia.

Fonte immagine: DC Comics.

Le vendite di fumetti stampati hanno raggiunto l’apice durante il boom degli speculatori degli anni ’80 e dei primi anni ’90, quando l’aumento dei prezzi dei numeri rari ha attirato i collezionisti. Quella bolla alla fine è scoppiata, ma le vendite combinate di fumetti stampati e digitali si sono gradualmente stabilizzate in Nord America e sono cresciute da 805 milioni di dollari a 1,1 miliardi di dollari tra il 2012 e il 2018, secondo ICv2 e ComicChron.

Tuttavia, queste cifre di vendita nascondono due problemi. In primo luogo, i grandi distributori e i rivenditori di fumetti brick-and-mortar rappresentano una gran parte di quelle vendite. Le fumetterie hanno ancora difficoltà ad attrarre nuovi lettori, e molti di loro sono stati spazzati via dall’apocalisse della vendita al dettaglio. Editori come la DC e la Marvel hanno cercato di compensare queste minori spedizioni di unità aumentando i prezzi – ma questo ha esacerbato il dolore alienando i lettori di lunga data.

In secondo luogo, i tradizionali fumetti di supereroi della DC e della Marvel stanno perdendo terreno contro altre categorie di fumetti, incluse le graphic novel e i manga giapponesi. Un recente studio del NPD Group ha scoperto che le vendite di fumetti di supereroi rappresentano meno del 10% di tutte le vendite di fumetti e graphic novel negli Stati Uniti – il che indica che il boom dei film di fumetti non sta aumentando le vendite di fumetti veri e propri.

Quanto conta la DC Comics per AT&T? Invece, è inclusa nel segmento WarnerMedia, che include anche le reti via cavo Turner, HBO, e Warner Bros. DC Entertainment e DC Films sono sussidiarie della Warner, e DC Comics è diventata una sussidiaria di DC Entertainment alla fine del 2009.

Warner Bros. ha generato 14.4 miliardi di dollari di entrate — o il 43% delle entrate di WarnerMedia e l’8% delle entrate totali di AT&T — lo scorso anno. All’interno di quel totale, il segmento “giochi e altro” della Warner, che include DC Comics, videogiochi e altri prodotti ma esclude le sue proprietà televisive e cinematografiche, ha generato 2 miliardi di dollari di entrate.

Sulla base della suddetta stima di $1.1 miliardo di vendite del settore nel 2018, la crescita piatta del settore negli ultimi cinque anni, e il rapporto di Diamond Publishing che la DC controllava il 29% del mercato dei fumetti nel 2019, possiamo stimare che l’unità editoriale della DC ha generato circa 300 milioni di dollari di entrate l’anno scorso.

Questo rappresenta solo lo 0,2% delle entrate annuali di AT&T, quindi non importa davvero se la società mantiene o vende il business. Mantenere l’unità editoriale avrebbe probabilmente più senso, dato che permetterebbe alla AT&T di mantenere un saldo controllo sui personaggi in stampa, TV e film.

AT&T probabilmente non venderà o darà in licenza la DC Comics molto presto

Le mosse di Elliott Management e il licenziamento di Dan DiDio hanno scatenato voci selvagge, ma una vendita o un accordo di licenza probabilmente indebolirebbe il business DC di AT&T senza ridurre significativamente il suo enorme debito a lungo termine di 151 miliardi di dollari.

Recenti rapporti suggeriscono anche che DiDio è stato licenziato a causa di conflitti creativi invece di quelli finanziari. DiDio si è scontrato con gli scrittori a causa della sua microgestione delle storie, e il suo progetto di reboot “5G” per l’Universo DC ha probabilmente esacerbato questi conflitti.

Perciò, è dubbio che la AT&T venderà o ucciderà la DC Comics molto presto. La DC non aumenterà significativamente le entrate della WarnerMedia, ma le sue storie di fumetti potrebbero ancora fornire un prezioso foraggio per i futuri progetti televisivi e cinematografici della WarnerMedia.