Die Hypothekenzinsen erreichten im Dezember neue Tiefststände und sanken auf ein Allzeittief südlich von 3 Prozent. In den ersten Monaten des Jahres 2021 könnten die Zinsen noch weiter fallen, bevor sie wieder ansteigen.

Das sagt Greg McBride, CFA, Chefanalyst von Bankrate. Er erwartet, dass die Zinssätze Ende 2021 bei 3,1 Prozent liegen werden – aber er sagt, dass es im Laufe des Jahres einige dramatische Schwankungen geben könnte.

„Es wird ein besonders volatiles Jahr für Hypothekenzinsen sein, mit festen Zinssätzen, die zu Beginn des Jahres 2021 aufgrund wirtschaftlicher Bedenken auf noch niedrigere Tiefststände fallen, aber in der zweiten Jahreshälfte wieder ansteigen, da weit verbreitete Impfungen zu einem überraschend starken Anstieg der wirtschaftlichen Aktivität führen – und den damit einhergehenden Inflationssorgen“, sagt McBride.

Seine Zinsprognose steht im Einklang mit dem allgemeinen Konsens unter Immobilienökonomen. Die National Association of Realtors erwartet, dass die Hypothekenzinsen im Jahr 2021 durchschnittlich 3,1 Prozent betragen werden, gegenüber 3 Prozent im Jahr 2020. Die Mortgage Bankers Association sagt, dass die Zinsen im Jahr 2021 durchschnittlich 3,3 Prozent betragen werden.

Weniger Refis, mehr Käufe

Wenn das Zinsbild diesem Pfad folgt, wird sich der Refinanzierungsboom von 2020 in der zweiten Hälfte von 2021 dramatisch verlangsamen, sagt Michael Fratantoni, Chefökonom der Mortgage Bankers Association.

„Wir glauben, dass das Refi-Volumen ziemlich stark zurückgehen wird, vor allem in der zweiten Hälfte des Jahres 2021, wenn die Wirtschaft wirklich auf die Beine kommt“, sagt Fratantoni.

Während die Hypothekenzinsen genug steigen werden, um von Refinanzierungen abzuschrecken, werden sie niedrig genug bleiben, um den Hauskauf attraktiv zu machen, sagt Fratantoni. Er sagt für 2021 ein Rekordhypothekenvolumen voraus.

„Selbst wenn die Hypothekenzinsen hoch genug sein werden, um die Refinanzierung einzuschränken, werden sie immer noch niedrig genug sein, um das Wohnen erschwinglich zu halten“, fügt er hinzu.

Wie die Federal Reserve die Zinssätze beeinflusst

Die Federal Reserve legt die Hypothekenzinsen nicht direkt fest, aber die Zentralbank bestimmt das allgemeine Zinsumfeld. Die Fed hat die Zinssätze zu Beginn der Koronavirus-Rezession gesenkt und signalisiert, dass sie die Zinssätze über Jahre hinweg niedrig halten wird, was sich in einem geringen Aufwärtsdruck auf die Hypothekenzinsen niederschlagen wird.

„Ich denke, die Fed wird den Fuß auf dem Gaspedal lassen und die kurzfristigen Zinssätze bis 2022 im Wesentlichen bei Null halten, und erst 2023 ganz langsam beginnen, die Zinssätze anzuheben“, sagt Fratantoni.

Während sich der Leitzins nicht direkt auf die Hypothekenzinsen auswirkt, gibt es eine starke Korrelation zwischen dem Zinssatz für 10-jährige Staatsanleihen und der 30-jährigen Hypothek. Dieser Abstand hat sich im Frühjahr und Sommer vergrößert.

Der typische Abstand zwischen der 10-jährigen Staatsanleihe und der 30-jährigen Festhypothek beträgt 1,5 bis 2 Prozentpunkte. In den beängstigenden Anfangstagen der COVID-19-Pandemie stieg dieser Abstand auf bis zu 2,7 Prozent. Der Abstand hat sich jedoch wieder normalisiert.

Im Allgemeinen korreliert eine sich verbessernde Wirtschaft mit steigenden Hypothekenzinsen. Ökonomen und Investoren gehen davon aus, dass sich die US-Wirtschaft im Jahr 2021 wieder erholen wird, wenn die COVID-19-Impfstoffe verteilt werden. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass die Hypothekenzinsen in die Höhe schießen werden, meint McBride.

„Jeder größere Anstieg wird durch den Ankauf von mehr langfristigen Anleihen durch die Fed und den Wettbewerb unter den Kreditgebern, der die Hypotheken-Treasury-Spreads näher an die historischen Normen heranbringt, abgefangen“, sagt er.

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