Foi mais de um mês desde que a indústria de fundos mútuos da Índia mudou para uma nova fórmula de estrutura de placas de Rácio de Despesas Totais (TER). No ano passado, o regulador do mercado Sebi alterou a estrutura da laje TER que reduziu os custos de gestão dos fundos de fundos de investimento. Os investidores teriam notado esta mudança na ficha técnica das casas de fundos a partir de maio. Então, qual é exactamente o TER e qual é o seu papel ao investir num esquema? ET explica :
1. O que é relação de despesas?

Relação de despesas é a taxa que uma casa de fundos cobra do investidor como percentagem total dos activos do fundo utilizados para administração, gestão e todas as outras despesas.
2. Como funciona?

Após Sebi abolir a carga de entrada nos fundos de investimento, o foco mudou para uma variável de relação de despesas. As casas de fundos pequenos caem em uma placa com maior razão de despesas, enquanto as casas de fundos grandes teriam que cobrar uma razão de despesas relativamente menor. Por exemplo, uma casa de fundos que tem ativos sob gestão (AUM) de ₹500-750 crore pode cobrar TER de 2% enquanto uma casa de fundos com um AUM de ₹50,000 crore, cobrará TER de 1,05%. A ideia por detrás desta nova estrutura de placas TER é criar um campo de jogo nivelado na indústria. Após esta alteração, o rácio de despesas em esquemas regulares (vendidos com a ajuda de um distribuidor) desceria para 2%-2,5% de 2%- 3% e para esquemas directos, permaneceria na ordem dos 1%-1,15%.
3. Quando é que o rácio de despesas realmente importa?

Experts point out that one should look at expense ratio for debt funds in particular. Uma razão chave é que os rendimentos dos fundos de dívida são previsíveis, dada a sua própria estrutura. Isto ajudaria os investidores a avaliar a sua posição em termos de retorno. No caso dos fundos de acções, há um pressuposto de que o desempenho das empresas e a volatilidade dos mercados gerariam retornos elevados para compensar as comissões que a casa do fundo cobra sob o garb of expense ratio.
4. O TER é um parâmetro importante ao investir num esquema?
AVERTISEMENT
Embora o rácio total de despesas seja uma variável chave ao investir num esquema, não deve ser o único critério ao tomar uma decisão de investimento. Uma abordagem sensata seria olhar para o desempenho de um esquema durante um longo período de tempo. Este desempenho deve ser comparado com os pares do esquema e o seu índice de referência. Se um esquema tiver um bom desempenho nestes critérios, então a relação de despesas não precisa ser dada importância indevida.