Qu’est-ce que la tokenomique ?

La tokenomique (économie des jetons ou crypto-économie) étudie les institutions et les politiques économiques de la distribution, de la production et de la diffusion de biens et de services qui ont été tokenisés. La technologie blockchain est devenue le moteur de l’innovation sur internet.

Ces développements ont mobilisé des transactions économiques qui reposent sur des jetons et ne nécessitent pas d’intermédiaires centralisés comme les banques ou les grandes entreprises. La nature de ces systèmes commerciaux diffère des économies industrielles traditionnelles car ses caractéristiques sont décentralisées, nécessitant très peu de capital pour être mises à l’échelle, et offrant une sécurité importante des transactions.

Qu’est-ce qu’un token ?

Les tokens, au sens général, sont des unités de valeur émises par une organisation, mais dans le contexte de la tokenomique, elle est plus spécifiquement construite au-dessus d’une blockchain existante. Les jetons ont été rebaptisés avec l’avènement de la blockchain, mais les jetons ont toujours existé. Les billets de concert, les cartes d’abonnement à une salle de sport et les permis de conduire sont tous des exemples de jetons représentant une valeur avec un cas d’utilisation plus spécifique que la monnaie.

Cette valeur peut prendre la forme d’un accès à un service, de droits sur un actif, de la propriété d’une organisation, etc. Les jetons peuvent donc remplir différents rôles dans tout écosystème natif donné en codifiant toutes sortes de valeurs.

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Tokens vs Cryptocurrency

La tokenmomique est encore un domaine en développement, et contrairement aux sciences établies, elle ne fait pas l’objet d’un examen rigoureux de sa taxonomie. L’une des façons dont le discours dans le domaine est problématique est la façon dont les jetons sont traités comme des crypto-monnaies. Contrairement aux crypto-monnaies, de nombreux jetons sont créés sans intention de représenter de l’argent ou une valeur monétaire. Ainsi, « jetons » sont opposés à « crypto-monnaie » est une définition plus générique pour inclure plus que les jetons d’actifs.

Types de jetons

Avant de présenter les bases de la tokenomique, nous devons nous familiariser avec les subtilités des jetons. Les propriétés des jetons peuvent être classées sous les rubriques suivantes :

Couche 1 contre couche 2

Couche 1 (jetons de protocole) :

Ces jetons sont la blockchain sous-jacente elle-même. Par exemple, Ethereum powered by ether (jeton de couche 1)

Couche 2 :

Ces jetons sont construits au-dessus des blockchains de couche 1 existantes. Par exemple, OmiseGO, construit au-dessus de la blockchain Ethereum et alimenté par OMG (jetons de couche 2)

Sécurité vs utilité

Les jetons de sécurité sont ceux qui passent le test de Howey, les classant comme des valeurs mobilières. La plupart des ICO (Initial Coin Offering) sont des opportunités d’investissement dans l’entreprise elle-même. Ainsi, la plupart des jetons comptent comme des valeurs mobilières.

D’autre part, les jetons utilitaires sont émis pour lever des fonds pour un projet qui peuvent ensuite être utilisés pour acheter les biens ou services du projet.

Fongible vs. non fongible

Les jetons peuvent être fongibles (c’est-à-dire qu’ils peuvent faciliter l’interchangeabilité des unités d’une marchandise avec d’autres unités de ladite marchandise) comme le Bitcoin ou l’Ethereum. Les jetons non fongibles, en revanche, sont uniques et ne peuvent donc pas être échangés. Les cartes d’identité ou les cartes de membre d’une salle de sport sont des exemples de jetons non fongibles.

La tokenomique évolue avec les innovations en matière de jetons, et il existe donc un nombre croissant de jetons aux propriétés plus raffinées. Ces jetons, outre les classifications mentionnées ci-dessus, peuvent être basés sur les perspectives suivantes :

• Droits : les jetons peuvent donner au détenteur des droits de propriété ou lui donner des droits d’accès.
• Durabilité : les jetons peuvent rester stables face à la censure et aux attaques.
• Réglementation : les jetons sont faciles à classer et à réglementer (si nécessaire)
• Objectif : les jetons sont créés pour servir de preuve de comportement (création de valeur) ou représenter des actifs/droits d’accès existants
• Offre : il peut y avoir une offre fixe de jetons ou illimitée
• Flux de jetons : les jetons peuvent être générés de manière linéaire (détruits après utilisation) ou rester en circulation
• temporelle : les jetons peuvent avoir ou non une date d’expiration

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Qu’est-ce qui rend Tokenomics différent ?

Après avoir brièvement compris ce qu’est la tokenomique, explorons pourquoi elle est fondamentalement différente de l’économie dans laquelle nous opérons généralement. Dans l’économie moderne, les forces économiques qui régissent nos vies ont, au fil du temps, été de plus en plus canalisées dans quelques institutions bureaucratiques centralisées.

Avec l’accès à Internet et aux grands livres distribués, des ressources de diverses natures (notamment des capitaux financiers, des informations sur la chaîne d’approvisionnement, etc.) circulent désormais à travers ces réseaux d’information. Les développements de la blockchain fournissent des moyens sûrs et fiables de modéliser les économies de jetons pour mieux refléter la logique sous-jacente des marchés face aux nouvelles technologies.

Certaines applications des économies de jetons sont les suivantes :

Comptabilité en coût complet

Les jetons peuvent être codés pour refléter les coûts économiques et sociaux lors de la comptabilité. Par exemple, on peut coder dans le prix des diamants qui sont sourcés éthiquement par rapport à ceux qui ne le sont pas.

Meilleur alignement du producteur et des consommateurs

Avec les économies basées sur les jetons, on peut contourner les grandes entreprises qui peuvent ne pas s’aligner sur les valeurs des consommateurs. Cela peut être fait en remplaçant les organisations par des réseaux blockchain basés sur des jetons dans lesquels les producteurs et les consommateurs peuvent se trouver les uns les autres pour leurs besoins spécifiques et contourner une plus grande plate-forme.

Ceci remplace les grandes entreprises par des solutions communautaires. Au fur et à mesure que le réseau s’étend, les profits ne sont pas aspirés par une grande gestion centralisée, mais sont plutôt distribués parmi les détenteurs de jetons du réseau.

Comptabilité en partie double

C’est l’amélioration proposée de la comptabilité en partie double en scellant cryptographiquement toutes les entrées traitant avec une partie extérieure avec une troisième entité. Cette troisième entité est la blockchain, où ces entrées sont comptabilisées à la fois comme des recettes et des transactions. Cela remplace les coûts administratifs de l’audit d’organisations complexes.

Systèmes incitatifs

Avec les tokeneomics construits sur les protocoles blockchain, la tokenisation deviendra une récompense pour un éventail croissant de transactions. Chaque source de valeur peut être tokenisée pour construire une microéconomie qui aligne les incitations des individus avec l’objectif de croissance de l’écosystème.

Investissements et Tokenomics

Avec un plus grand nombre de projets se finançant à l’aide d’ICOs, il est devenu important pour les investisseurs de développer des outils pour analyser la viabilité de leurs opportunités d’investissement. Les facteurs que les investisseurs peuvent prendre en compte pour évaluer un projet de jetons sont les suivants :

L’équipe : les références et la fiabilité de l’équipe qui est derrière le projet

Modèle d’affaires : quelle est la robustesse du modèle d’affaires, car la complexité des jetons s’échelonne à partir de simples mécanismes de paiement

PR et image de marque : dans quelle mesure le projet est capable de mobiliser la communauté

Légalité : la légalité autour des jetons reste obscure dans de nombreuses juridictions, et les projets ont donc besoin d’une bonne équipe juridique pour s’assurer que le projet a des bases juridiques solides

Structure du jeton : aspects techniques de la nature du jeton

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Conclusion

La tokenomique reste un domaine à ses débuts. Considérant qu’elle change beaucoup de pierres angulaires fondatrices de l’économie mondiale actuelle, il y a beaucoup à explorer. Avec l’adoption plus large des jetons, ils développent chaque jour des cas d’utilisation plus complexes et spécifiques.

La tokenomique est l’étude des technologies hautement perturbatrices. Sa croissance dépendra en grande partie de la réglementation des économies de jetons par le gouvernement et de la facilité avec laquelle les organisations, les producteurs et les consommateurs peuvent être tokenisés.

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