Il y a plus d’un mois que l’industrie indienne des fonds communs de placement est passée à une nouvelle formule de structure de tranches de ratio de dépenses totales (TER). L’année dernière, l’autorité de régulation du marché Sebi a modifié la structure des tranches de TER, ce qui a réduit les coûts de gestion des fonds communs de placement. Les investisseurs auront remarqué ce changement dans les fiches techniques des sociétés de fonds à partir du mois de mai. Alors, qu’est-ce que le TER et quel rôle joue-t-il lors d’un investissement dans un fonds ? ET explique :
1. Qu’est-ce que le ratio de dépenses ?

Le ratio de dépenses est la commission qu’une maison de fonds facture à un investisseur en tant que pourcentage total des actifs du fonds utilisés pour les dépenses administratives, de gestion et toutes les autres dépenses.
2. Comment cela fonctionne-t-il ?

Après que Sebi ait aboli les frais d’entrée dans les fonds communs de placement, l’accent a été mis sur une variable de ratio de dépenses. Les petites sociétés de fonds se situent dans la tranche supérieure du ratio de dépenses, tandis que les grandes sociétés de fonds devraient prélever un ratio de dépenses relativement plus faible. Par exemple, une société de fonds dont les actifs sous gestion (AUM) sont de ₹500-750 crore peut facturer un TER de 2% tandis qu’une société de fonds dont les AUM sont de ₹50 000 crore facturera un TER de 1,05%. L’idée derrière cette nouvelle structure de tranches de TFE est d’instaurer des règles du jeu équitables dans le secteur. Après cette modification, le ratio de dépenses sur les régimes réguliers (vendus avec l’aide d’un distributeur) passerait de 2 à 3 % à 2 à 2,5 % et pour les régimes directs, il resterait dans la fourchette de 1 à 1,15 %.
3. Quand le ratio de dépenses est-il vraiment important ?

Les experts soulignent qu’il faut regarder le ratio de dépenses pour les fonds de dette en particulier. Une raison essentielle est que les rendements des fonds de créances sont prévisibles compte tenu de leur structure même. Cela aiderait les investisseurs à évaluer leur position en termes de rendement. Dans le cas des fonds d’actions, on suppose que la performance des entreprises et la volatilité des marchés généreraient des rendements élevés pour compenser les frais que la maison de fonds facture sous le couvert du ratio de dépenses.
4. Le TER est-il un paramètre important lors de l’investissement dans un régime ?

Bien que le ratio de dépenses total soit une variable clé lors de l’investissement dans un régime, il ne devrait pas être le seul critère lors de la prise d’une décision d’investissement. Une approche judicieuse serait d’examiner la performance d’un régime sur une longue période de temps. Cette performance doit être comparée à celle des pairs du régime et de son indice de référence. Si un régime est performant sur ces critères, il n’est pas nécessaire d’accorder une importance excessive au ratio de dépenses.