V loňském roce se objevilo několik zpráv, že by společnost AT&T (NYSE:T) mohla prodat DC Comics, které získala převzetím společnosti Time Warner, aby uspokojila požadavky aktivistického investora Elliott Management na zefektivnění svého podnikání a zvýšení zisku.

AT&T se 85 let staré značky, která vlastní ikonické postavy jako Superman, Batman a Wonder Woman, nezbavila, ale její nedávné kroky naznačují, že by mohlo dojít k určitým změnám. Nejprve společnost Warner Bros. náhle propustila spoluvydavatele DC Comics Dana DiDia, který v posledních 10 letech zastával vedoucí pozici spolu s Jimem Lee.

Krátce poté se v několika zprávách z oboru objevilo tvrzení, že společnost Marvel patřící společnosti Disney (NYSE:DIS) by mohla DC Comics buď získat, nebo si licencovat její postavy pro nové komiksy. Lee, který nyní působí jako hlavní vydavatel společnosti, tyto zvěsti rychle odmítl.

Všechny tyto události však naznačují, že se v DC Comics něco chystá. Mohla by společnost AT&T toto slavné vydavatelství prodat nebo zlikvidovat? Nebo nechá společnost na pokoji a zaměří se na naléhavější problémy, jako je spuštění nových streamovacích služeb?“

Zdroj obrázku:

Hlouběji do DC Comics

Postavy DC poskytují spoustu tvůrčího materiálu pro jednotku WarnerMedia společnosti AT&T, která produkuje širokou škálu filmů a televizních pořadů. Jejích osm filmů DCEU (DC Extended Universe) vydělalo za posledních sedm let celosvětově 5,5 miliardy dolarů. Joker, který není s tímto vesmírem oficiálně svázán, vydělal 1,07 miliardy dolarů a získal dva Oscary.

Síť CW, kterou WarnerMedia vlastní společně s ViacomCBS (NASDAQ: VIAC), hostí televizní seriály DC „Arrowverse“, včetně Green Arrow, The Flash, Supergirl, Legends of Tomorrow, Black Lightning a Batwoman. Tyto seriály poskytly společnosti DC silnější a soudržnější pozici na televizním trhu než srovnatelné seriály společnosti Marvel na stanicích ABC, Hulu a Netflix. DC také nabízí předplacenou službu DC Universe, která nabízí digitální přístup k jejím filmům, snímkům a komiksům.

AT&T pravděpodobně neprodá svá mediální práva na tyto postavy ani je nebude licencovat konkurenčním vydavatelům, jako je Marvel. Vydavatelství DC Comics, které prodává tištěné a digitální komiksy, je však jiný příběh.

Zdroj obrázku:

Prodej tištěných komiksů dosáhl vrcholu během spekulantského boomu v 80. a na počátku 90. let, kdy prudce rostoucí ceny vzácných vydání přilákaly sběratele. Tato bublina nakonec splaskla, ale kombinovaný prodej tištěných a digitálních komiksů se v Severní Americe postupně stabilizoval a mezi lety 2012 a 2018 vzrostl z 805 milionů dolarů na 1,1 miliardy dolarů, jak uvádějí ICv2 a ComicChron.

Tato prodejní čísla však zakrývají dva problémy. Zaprvé, velkou část těchto prodejů tvoří velcí distributoři a kamenní prodejci komiksů. Komiksové obchody se stále snažily přilákat nové čtenáře a mnoho z nich smetla maloobchodní apokalypsa. Vydavatelé jako DC a Marvel se snažili kompenzovat tyto nižší dodávky zvýšením cen – ale to ještě zhoršilo bolest tím, že odradilo dlouholeté čtenáře.

Zadruhé, tradiční superhrdinské komiksy DC a Marvelu ztrácejí půdu pod nohama oproti jiným kategoriím komiksů, včetně grafických románů a japonské mangy. Nedávná studie NPD Group zjistila, že prodeje superhrdinských komiksů tvoří méně než 10 % všech prodejů komiksů a grafických románů v USA – což naznačuje, že boom komiksových filmů nezvyšuje prodeje skutečných komiksů.

Jak velký význam má DC Comics pro AT&T?

AT&T nezveřejňuje příjmy DC Comics zvlášť. Místo toho je zahrnuta do segmentu WarnerMedia, který zahrnuje také kabelové sítě Turner, HBO a Warner Bros. DC Entertainment a DC Films jsou dceřiné společnosti Warneru a DC Comics se koncem roku 2009 stala dceřinou společností DC Entertainment.

Warner Bros. dosáhla v loňském roce příjmů ve výši 14,4 miliardy dolarů – což představuje 43 % příjmů WarnerMedia a 8 % celkových příjmů AT&T. V rámci této celkové částky dosáhl segment „hry a ostatní“ společnosti Warner, který zahrnuje DC Comics, videohry a další produkty, ale nezahrnuje její televizní a filmové vlastnosti, příjmů ve výši 2 mld. dolarů.

Na základě výše uvedeného odhadu ve výši 1 mld. dolarů.1 miliardy dolarů tržeb v odvětví v roce 2018, stabilního růstu odvětví v posledních pěti letech a zprávy vydavatelství Diamond Publishing, podle níž DC v roce 2019 kontrolovalo 29 % komiksového trhu, můžeme odhadnout, že vydavatelská jednotka DC loni vygenerovala tržby ve výši přibližně 300 milionů dolarů.

To představuje pouhých 0,2 % ročních tržeb AT&T, takže je v podstatě jedno, zda si společnost tento podnik ponechá nebo prodá. Ponechání vydavatelské jednotky by pravděpodobně dávalo větší smysl, protože by společnosti AT&T umožnilo udržet si pevnou kontrolu nad postavami v tisku, televizi a filmu.

AT&T pravděpodobně DC Comics v dohledné době neprodá ani nelicencuje

Tahy společnosti Elliott Management a propuštění Dana DiDia vyvolaly divoké zvěsti, ale prodej nebo licenční dohoda by pravděpodobně oslabily podnikání společnosti AT&T v oblasti DC, aniž by výrazně snížily její obrovský dlouhodobý dluh ve výši 151 miliard dolarů.

Nedávné zprávy také naznačují, že DiDio byl propuštěn kvůli tvůrčím konfliktům, nikoliv kvůli finančním. DiDio se údajně střetl se scenáristy kvůli svému mikromanagementu příběhů a jeho plánovaný restart „5G“ pro DC Universe tyto konflikty pravděpodobně ještě prohloubil.

Je tedy pochybné, že AT&T v dohledné době DC Comics prodá nebo zabije. DC sice výrazně nezvýší příjmy společnosti WarnerMedia, ale její komiksové příběhy by stále mohly být cennou potravou pro budoucí televizní a filmové projekty společnosti WarnerMedia.