Yahoo var en gång internets kung, en jätte på 125 miljarder dollar som på sin tid var lika stor som Facebook eller Google är idag. Nu säljs det till Verizon för en jämförelsevis liten summa.

På måndagsmorgonen tillkännagav Yahoo slutet på den långa processen för att ta sig ur en röra som man själv har skapat genom att sälja sin kärnverksamhet till Verizon för 4,8 miljarder dollar i kontanter. Transaktionen avslutar självständigheten för ett av Silicon Valleys mest ikoniska pionjärföretag. Yahoos sjunde och sista VD, Marissa Mayer, kommer enligt uppgift att avgå när affären avslutas med ett avgångsvederlag värt mer än 50 miljoner dollar.

Försäljningen kommer att förena Yahoo med en annan fallen stjärna, AOL, den första webbportalen som Verizon köpte förra året för 4,4 miljarder dollar. USA:s största trådlösa leverantör satsar nästan 10 miljarder dollar på att kombinationen av de två tidigare dominerande webbplatserna kommer att ge dem ett försprång när det gäller mobilt innehåll och reklamteknik som de kan utnyttja för sina mer än 140 miljoner abonnenter.

”Dagens tillkännagivande innebär inte bara att vi tar ett viktigt steg mot att separera Yahoos operativa verksamhet från våra asiatiska aktieinnehav, utan det ger oss också spännande möjligheter att påskynda Yahoos omvandling”, skrev Mayer i ett mejl där hon tillkännagav nyheten. ”Bland de många enheter som visade intresse för Yahoo trodde Verizon mest på det enorma värde vi har skapat och på vad en kombination skulle kunna ge våra användare, våra annonsörer och våra partners.”

Läs mer: Men den största historien idag är hur Yahoo slösade bort sitt enorma försprång och lät varje våg av ny teknik inom sökning, sociala medier och mobiltjänster passera förbi. Yahoo är fortfarande i stort sett samma företag som det var för tio år sedan – en portal som hundratals miljoner användare förlitar sig på för allt från nyheter och väder till nyckelfunktioner som e-post och spel som fantasifotboll. När världens uppmärksamhet flyttades till smartphoneappar började Yahoos sista fördel i desktopvärlden att blekna.

Yahoo började 1994 som ”Jerry’s Guide to the World Wide Web”, en lista över webbplatser som sammanställdes av studenterna Jerry Yang och David Filo från Stanford University. Den växte snabbt när miljontals amerikaner började använda uppringda Internetanslutningar och behövde en startsida som skulle leda dem till alla viktiga destinationer. 1996 gick företaget till börsen och red på dotcom-bubblan till episka höjder och nådde en toppnotering på 500 dollar per aktie (eller 125 dollar per aktie enligt dagens beräkningar efter uppdelningen) i januari 2000.

Det är dock så att Yahoo missade en generations möjlighet att omvandla sitt tidiga försprång och sina miljontals användare till mer än bara en portal. På bubblans höjdpunkt spenderade företaget 4,5 miljarder dollar för att köpa Geocities och 5,7 miljarder dollar för att köpa Broadcast.com, men skulle senare enligt uppgift slarva bort chansen att köpa unga versioner av både Google och Facebook. Yahoos eget sökerbjudande har nu bara en bråkdel av marknaden och dess eventuella köp av det sociala nätverket Tumblr har inte kompenserat för Facebook-missen. (Yahoo skrev ner Tumblrs värde för andra gången förra veckan.)

Under de senaste fyra åren har Mayer, en före detta Google-chef, försökt att få ordning på Yahoos skepp. Men hennes mandatperiod var behäftad med förvirrad strategi och misskötsel. Intäkterna nådde sin topp 2008, året efter att iPhone kom ut, och trafiken har fortsatt att sjunka i takt med att användarnas uppmärksamhet dras till yngre, mer relevanta webbplatser och appar.

Den enda sak som hållit Yahoo flytande så här länge är Jerry Yangs riskabla satsning på Alibaba för 1 miljard dollar 2005. Det köpte 40 procent i det som skulle bli Kinas e-handelskung. Yahoo sålde delar av detta innehav med tiden, men dess nuvarande andel är fortfarande värd mer än 30 miljarder dollar till dagens priser.

Investeringen var dock så framgångsrik att den blev värd mycket mer än Yahoos sviktande kärnverksamhet. År 2015 planerade Yahoos ledning en skattefri avknoppning av sin Alibabaandel för att frigöra aktieägarvärdet, men skrotade planen i sista minuten när IRS vägrade att ge sin välsignelse. Sedan dess har Yahoo utvärderat ”strategiska alternativ” med en månadslång auktionsprocess för kärnverksamheten som har dragit till sig ständiga rubriker och spekulationer. Försäljningen kommer inte att omfatta företagets andelar i Alibaba eller Yahoo Japan.

Läs mer: Experter har länge sett Verizon som huvudbudet, men andra har lagt in bud. Miljardärerna Dan Gilbert och Warren Buffett stödde ett bud, liksom moderbolaget för Yellow Pages och riskkapitalbolaget TPG. Men i slutändan skulle det bli Verizon som tog Yahoos teknik och webbegendomar från fyndtunneln, 22 år efter starten.

Det är ett ironiskt slut. Medan öppnandet av konsumentwebben gjorde portalen till en tidig supermakt på nätet, kommer Yahoo nu att ätas upp av ett företag som gör det möjligt för fler användare att få tillgång till Internet varje dag, från vilken plats som helst, än vad Yahoos grundare någonsin kunde ha drömt om när de först startade.