Vanguard stängde plötsligt sin 39,5 miljarder dollar stora Treasury Money Market Fund för nya investerare efter torsdagens handelsslut. Befintliga aktieägare i fonden kan dock fortsätta att köpa nya andelar utan begränsningar.

Vanguard sade att de gjorde åtgärden för att skydda befintliga aktieägare från höga nivåer av kassaflöde som potentiellt skulle kunna påskynda nedgångar i fondens avkastning. Man förklarade att ökande nya flöden till fonden i kombination med extremt låga statskassoräntor skulle kunna få effekten att minska fondens avkastning.

Fondens sjudagsavkastning var 0,64 % vid onsdagens marknadsstängning, vilket är en nedgång från 1,51 % en månad tidigare, precis innan Federal Reserve sänkte räntan från 1,25 % till nära noll (intervallet noll till 0,25 %), enligt Daniel Wiener, redaktör för The Independent Adviser for Vanguard Investors.

Han noterade att nya flöden till Vanguard Treasury Money Market Fund (VUSXX) hoppade från cirka 600 miljoner dollar i februari till 7,4 miljarder dollar i mars.

Investerare har rusat in i penningmarknadsfonder i en flykt till säkerhet när aktierna rasade och företagsobligationer och kommunala obligationer upplevde en extremt skakig handel i mars innan Fed aggressivt ingrep för att stödja obligationsmarknaden.

Nettoflödena till penningmarknadsfonderna ökade totalt sett kraftigt i mars och uppgick till uppskattningsvis 685 miljarder dollar, enligt Morningstar, som såg nettoutflöden i många tillgångskategorier även om det skedde små inflöden till amerikanska aktiefonder – främst passiva – och råvarufonder. Vanguards Prime Money Market Fund, dess penningmarknadsfond med högst avkastning, såg ett nettoutflöde på 2 miljarder dollar i mars, enligt Wiener.

Den gemensamma fondjätten upplevde totala nettoutflöden på 37 miljarder dollar i mars, enligt Morningstar. Det var bara andra gången på 10 år som Vanguards långtidsfonder upplevde månatliga nettoutflöden, och utflödena i mars berodde främst på inlösen av obligationsfonder i både aktiva och passiva skattepliktiga och muni-obligationsfonder, enligt Morningstar. Aktiva fonder stod för cirka 70 % av utflödena.

Vanguard sade att man skulle fortsätta att övervaka Treasury Money Market Fund och vid behov vidta ytterligare åtgärder. Nya investerare kommer även fortsättningsvis att ha tillgång till dess andra penningmarknadsfonder, inklusive dess Prime Money Market- och Federal Money Market-fonder samt dess skattebefriade penningmarknadsfonder.

– Relaterat på ThinkAdvisor:

• Vanguard expanderar pilotprogrammet för digitala rådgivare
• Vanguard ska slå samman Cap Value, Windsor Fund