General Electric está se aproximando para colocar sua tentativa falhada de capitalizar o boom do empréstimo subprime em seu espelho retrovisor.

Earlier este mês, a GE concordou em pagar uma multa de $1.5 bilhões como parte de um acordo com o Departamento de Justiça sobre as atividades de empréstimo pré-crise da unidade fechada de empréstimo subprime da empresa, WMC Mortgage.

E esta semana, a WMC Mortgage entrou em falência no Capítulo 11.

GE entrou em empréstimo hipotecário subprime no auge da loucura, comprando a WMC em 2004. A WMC originou mais de $65 bilhões em hipotecas entre 2005 e 2007.

Mas depois do estouro da bolha, a GE saiu do negócio subprime, vendendo a WMC em 2007.

GE tem lidado com o fantasma da WMC desde então, eventualmente levando à multa de $1,5 bilhões, que a empresa realmente pagou ao DOJ em 18 de abril de 2019.

O DOJ alegou que a WMC alegadamente deturpou a qualidade da “maioria” de seus empréstimos, que foram vendidos a investidores como parte de títulos hipotecários residenciais.

Com a multa de bilhões de dólares agora paga, a WMC pediu a falência do Capítulo 11 esta semana, citando seu “dinheiro em caixa limitado”, sua “incapacidade de receber apoio financeiro contínuo” da GE Capital para resolver outras reivindicações pendentes contra a empresa, e os “procedimentos de proteção e finalidade” previstos no Capítulo 11.

De acordo com os pedidos de falência da empresa, a empresa está enfrentando um processo judicial envolvendo um fundo RMBS que incluiu aproximadamente 5.000 hipotecas originadas pela WMC.

A ação judicial alega que a WMC “violou inúmeros R&Ws, falhou em fornecer uma notificação adequada sobre as violações do R&Ws, e falhou em recomprar os empréstimos violados, apesar da demanda devida.”

A ação judicial busca aproximadamente $980 milhões em danos.

A ação foi a julgamento no ano passado, e as partes acabaram em discussões de acordo. De acordo com os pedidos de falência da WMC, as partes chegaram a um acordo provisório que levaria a WMC a pagar US$ 198 milhões aos portadores do certificado.

De acordo com a WMC, o administrador judicial tem até 3 de junho de 2019 para aceitar ou rejeitar a oferta de acordo.

Aquele processo, de acordo com os pedidos, “consumiu uma quantidade substancial de tempo (da WMC), foco e recursos limitados” nos últimos anos.

Além desse processo, a WMC resolveu 13 ações diferentes de RMBS na última década por aproximadamente US$870 milhões no total.

GE comprou a WMC por aproximadamente US$645.3 milhões de dólares, vendeu por 117 milhões de dólares e pagou aproximadamente 2 bilhões de dólares em multas e liquidações desde então.

E agora, a WMC está declarando falência, citando ativos entre $1 milhão e $10 milhões e passivos entre $100 milhões e $500 milhões.