anställd

Courtesy of United for Respect

The American Investment Council (AIC), en lobbyorganisation för private equity, har nyligen tillsammans med Ernst and Young skrivit en rapport som beskriver private equitys bidrag till den amerikanska ekonomin.USA:s ekonomi. En av de viktigaste slutsatserna i rapporten är att ”den amerikanska private equity-sektorn ger sysselsättning och inkomster åt miljontals arbetstagare. Totalt sett sysselsatte den amerikanska private equity-sektorn 2018 direkt 8,8 miljoner arbetstagare som tjänade 600 miljarder dollar i löner och förmåner. Den genomsnittliga arbetstagaren i den amerikanska private equity-sektorn tjänade cirka 71 000 dollar i löner och förmåner under 2018. För en heltidsanställd är detta ungefär 36 dollar i timmen.”

Bara i detta enda resultat finns det kvantitativa och kvalitativa brister. Privatkapitalfinansierade företag köper upp företag med befintliga anställda. Riskkapitalbolag skapar inte arbetstillfällen. I själva verket orsakar private equity-företag betydande arbetslöshet. Som jag skrev för några veckor sedan fann ekonomer vid Harvard University och University of Chicago att när private equity tar över företag minskar sysselsättningen i de private equity-finansierade företagen med över 4 procent under de två första åren efter uppköpet. I forskningsartikeln ”The Economic Effects of Private Equity” beskrivs också att när private equity-företag köper upp stora börsnoterade företag med många anställda är förlusten av arbetstillfällen mycket värre, omkring 13 % minskning av antalet arbetstillfällen under de två första åren. Eileen Applebaum, meddirektör för Center for Economic and Policy Research, påpekar med rätta att ”om du är anställd i ett företag som har förvärvats av ett private equity-företag är det dessa siffror som är viktiga för dig – sannolikheten för att du eller några av dina kollegor kommer att förlora sina jobb.”

Economic and Policy Research

CEPR

Oddly, this study reported on average wages and benefits and not the median. ”Branschgenomsnittet omfattar lönerna för vd:ar och toppchefer i PE-ägda företag tillsammans med deras timanställda. Det ignorerar de enorma skillnaderna i löner för arbetstagare i olika yrken”, förklarade Applebaum.

Alltför ofta när private equity-proffs talar om sina kostnadsminskningsstrategier nämner de inte att kostnadsminskningar innebär att man avskedar människor och tar ifrån dem deras levebröd. Privatkapitalförvaltare skulle lära sig mycket av att tala med Ann Marie Reinhart-Smith, en invånare i North Carolina som är en före detta anställd på Toys ”R” Us. ”Att köpa upp ett företag med lånade pengar stöder inte jobben eller vår ekonomi. Jag såg med egna ögon de nedskärningar som private equity gjorde i Toys ”R” Us efter uppköpet 2005. De tog bort våra heltidstjänster, timmar och förmåner och tvingade oss att ta på oss mer arbete.” Reinhart-Smith, som nu är ledare för United For Respect, sade sorgset: ”I slutändan förlorade jag min karriär, min pension och min ekonomiska stabilitet som det tog mig 29 år att bygga upp. Vid 60 års ålder kan jag fortfarande inte hitta ett heltidsjobb 18 månader efter att min butik stängde. Wall Street behöver ansvarstagande, inte en klapp på axeln.”

Finansiell reform

Americans for Financial Reform

Enligt Marcus Stanley, Policy Director på Americans for Financial Reform, dokumenterar studien från American Investment Council och Ernst and Young ”helt enkelt att private equity är stort och äger många företag, vilket ingen ifrågasätter och inte är problemet”. Jag håller med Stanley om att den verkliga frågan ”är den skada som dessa företag, deras anställda och deras kunder åsamkas av privata kapitalbolag som skär ner på löner och service, skapar överdrivna skulder och tömmer värdet”. Studien ignorerar helt enkelt de många bevisen för att detta händer.” Stanley berättade för mig att han stöder The Stop Wall Street Looting Act, ett lagförslag som samsponsras av demokrater i representanthuset och senaten, eftersom det ”är utformat för att förhindra dessa metoder från private equity-företag och som kommer att gynna arbetstagarna i PE-ägda företag”.”

Private-Equity Backed Distressed Rated Companies

Buyouts Insider

Företagen som man bör titta på för eventuella framtida uppsägningar är de private-equity-backed företag, som nyligen har försummat sina skuldbetalningar, och de med nödlidande kreditbetyg. I år har 14 private equity-backade kreditvärderade företag fallerat. Det högsta antalet finns i detaljhandelssektorn.

2019 Private-Equity Backed Defaulted Firms

Buyouts Insider

*Selective Default: Ett ”SD”-betyg tilldelas när S&P Global Ratings anser att gäldenären selektivt har fallerat på en specifik emission eller klass av förpliktelser, men att den kommer att fortsätta att uppfylla sina betalningsskyldigheter på andra emissioner eller klasser av förpliktelser i tid.

PE backed distressed rating companies, de som har ett B-betyg eller sämre och som dessutom har negativa utsikter, har ökat med nästan 30 % sedan förra året. Konsumentprodukter och industriprodukter är majoriteten av PE-backade företag som har nödlidande kreditbetyg. Det är dessa företag med nödlidande kreditbetyg som man bör hålla ögonen på när det gäller potentiella kostnadsminskningar för att klara av skuldtjänsten, det vill säga att människor riskerar att förlora sina jobb. För att undvika betalningsinställelse är det troligt att dessa företag med nödlidande kreditbetyg som stöds av private equity kommer att pressas att avskeda anställda för att kunna betala sina skulder. Företagsledarna vet att om de inte betalar sina skulder kommer det att bli mycket svårt och dyrt för dem att emittera skulder eller få lån i framtiden.

Private-Equity Backed Distressed Rated Companies

Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service och Buyouts; värderingarna är aktuella den 7 oktober 2019.

Tabellen listar utvalda kreditvärderingsåtgärder på skulden i ett LBO-backat företag av antingen Moody’s Investors Service eller Standard & Poor’s sedan den 1 januari 2019

Private-Equity Backed Distressed Rated Companies

Källa: Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service och Buyouts; betyg är aktuella från och med den 7 oktober 2019

Reinhart-Smith är 60 år. Jag undrar om private equity-proffs, vars stora majoritet är under 50 år, möjligen kan förstå hur det måste vara att vara en arbetslös 60-åring, i ett land där beslutsfattarna inte har fokuserat på att omskola människor som förlorar sina jobb. Om någon känner till ett private equity-företag som omskolar personer som de avskedar, låt mig veta. Jag skulle verkligen vilja vidarebefordra den informationen till de tusentals människor som har förlorat sina jobb på företag som stöds av private equity.

Note: På senare tid har jag ägnat en betydande mängd tid åt att forska och skriva om private equity-investeringar i häkten och privata fängelser och om hur deras intensiva jakt på avkastning har påverkat amerikanerna negativt.

Följ mig på LinkedIn. Kolla in min webbplats.