Wollaffen sind in den nördlichen Ländern Südamerikas (Bolivien, Brasilien, Kolumbien, Ecuador, Venezuela und Peru) verbreitet. Sie leben in der Regel in hochgelegenen Nebelwäldern, saisonal überfluteten Regenwäldern und Wäldern im östlichen Flachland Kolumbiens, obwohl ihr idealer Lebensraum feuchte und reife tropische Wälder sind.

Die Art lebt in sozialen Gruppen von 10 bis 45 Individuen. Für die Nahrungssuche bilden sie jedoch meist Gruppen von zwei bis sechs Individuen, die sich von der Hauptgruppe abspalten, was wahrscheinlich dazu dient, den Nahrungswettbewerb zwischen den Individuen zu verringern. Der Speiseplan der Wollaffen besteht aus Früchten mit einer Beimischung von Blättern, Samen, Blüten und wirbellosen Tieren. Jede Gruppe wird von einem Alphamännchen regiert und angeführt, und die soziale Organisation innerhalb einer größeren Gruppe ist nach Alter, Geschlecht und Fortpflanzungsstatus der Weibchen gegliedert. Die Fortpflanzung in diesen Gruppen ist durch Promiskuität gekennzeichnet; ein Männchen (entweder das Alphamännchen oder der Untergebene) paart sich mit mehr als einem Weibchen, ebenso wie sich die Weibchen mit mehr als einem Männchen paaren. Kurz nach Erreichen der Geschlechtsreife verlassen die Weibchen ihre Geburtsgruppen, um Inzucht zu vermeiden, während die Männchen in der Regel in ihren Geburtsgruppen verbleiben.

Das Spiel dient nicht nur als Bindungsprozess, um die Beziehungen zwischen den Individuen wieder aufleben zu lassen, sondern ist auch ein Mittel, mit dem die Art eine Hierarchie oder eine soziale Hackordnung aufbaut, ebenso wie das passive Teilen von Nahrung, das ebenfalls als eine übliche Routine bei der Art gilt. Wollaffen verfügen über ein ausgeklügeltes System von Lautäußerungen und olfaktorischer, visueller und taktiler Kommunikation. Diese können genutzt werden, um Gruppenaktivitäten zu koordinieren, Aggression, Zuneigung und Markierung anzuzeigen und Territorien abzugrenzen.