Die Aktie von Amazon (NASDAQ: AMZN) wird mit einem hohen Preisschild gehandelt und liegt bei etwa 3.200 $. Amazon-Aktien befinden sich in einer unglaublichen Rallye, selbst wenn man sie aus einer längerfristigen Perspektive betrachtet.

Warum sind die Aktien so teuer? Gehen wir ein wenig tiefer und versuchen wir, diese Frage zu beantworten. Das Ergebnis wird Sie vielleicht etwas überraschen.

Amazon-Aktien werden im Jahr 2020 um über 70 % steigen. Bildquelle: Getty Images.

Was ist die Ursache für den sprunghaften Anstieg des Aktienkurses von Amazon?

Seit Beginn der Pandemie verlassen sich immer mehr Menschen auf Amazon, um sich das, was sie wollen und brauchen, nach Hause liefern zu lassen. In den ersten drei Quartalen des Jahres ist der Umsatz um 34,9 % gegenüber dem gleichen Zeitraum 2019 gestiegen. Darüber hinaus geht das Unternehmen davon aus, dass der Umsatz im vierten Quartal um etwa 33 % steigen wird. Und da die Coronavirus-Fälle in vielen Regionen der Welt in die Höhe schnellen, wäre es nicht überraschend, wenn Amazon deutlich höhere Ergebnisse als erwartet meldet.

Amazon hat sich zuletzt im Januar zu den Zahlen der Prime-Mitglieder geäußert, als das Unternehmen 150 Millionen Mitglieder zählte. Die Einnahmen aus den Abonnementdiensten, zu denen auch die von Prime-Mitgliedern gezahlten Mitgliedsbeiträge gehören, sind in den letzten beiden Quartalen jeweils um 53 % gestiegen. Bei der nächsten Aktualisierung des Unternehmens wird die Zahl der Prime-Mitglieder also wahrscheinlich viel höher sein. Prime-Mitglieder neigen dazu, häufiger einzukaufen und mehr auszugeben als Nicht-Mitglieder, und ihre Präsenz zieht Drittanbieter auf die Amazon-Plattform.

Schließlich wächst der Umsatz des Cloud-Computing-Geschäfts von Amazon Web Services weiterhin schnell. Dies ist besonders wichtig, weil AWS im dritten Quartal zwar nur 12 % der Gesamteinnahmen ausmachte, aber 57 % des gesamten Betriebsgewinns beisteuerte. Ein hohes zweistelliges Wachstum in einem so profitablen Segment bringt Cashflow, der dann in das operative Geschäft fließen kann, was das Unternehmen zu einem noch begehrteren Ziel für Online-Einkäufer macht.

Insgesamt gibt Amazon den Aktionären weiterhin viel Grund zur Freude.

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Ist die Aktie von Amazon eigentlich teuer?

Sie denken jetzt vielleicht: „Natürlich ist sie teuer – sie kostet 3.200 Dollar pro Aktie!“ Und wenn Sie es aus dieser Perspektive betrachten, haben Sie absolut recht. Wenn Sie jedoch Amazon anhand mehrerer wichtiger Finanzkennzahlen betrachten (siehe nachstehende Grafik), werden Sie feststellen, dass das Unternehmen nicht so teuer ist, wie Sie vielleicht zunächst dachten. Die Kursverhältnisse bei drei wichtigen Finanzkennzahlen liegen unter den historischen Werten. Insbesondere ist das Kurs-Umsatz-Verhältnis nicht viel höher als der Durchschnitt des S&P 500, der bei 2,7 liegt, und es entspricht genau dem technologielastigen Nasdaq Composite Index, der derzeit bei 4,3 liegt.

Außerdem ist Amazon heute ein besseres Unternehmen als zu der Zeit, als es noch zu höheren Multiples gehandelt wurde. Die Coronavirus-Pandemie hat viele Menschen und Unternehmen zu den Produkten und Dienstleistungen von Amazon geführt. Einige dieser Kunden werden wahrscheinlich auch nach einer eventuellen Rückkehr zur Normalität bleiben.

Datenquelle: YCharts. PE = Kurs-Gewinn-Verhältnis, PS = Kurs-Umsatz-Verhältnis, EV = Unternehmenswert, EBITDA = Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisationen

Der Gedanke, 3.200 Dollar für eine Aktie zu bezahlen, mag immer noch entmutigend sein. Vielleicht tröstet es Sie zu wissen, dass viele Makler jetzt die Möglichkeit bieten, Bruchteile von Aktien zu kaufen. Das macht die Amazon-Aktie für alle, die Aktionäre werden wollen, erschwinglich – egal, ob Sie 32 Dollar oder 3.200 Dollar investieren können.

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*Stock Advisor gibt den Stand vom 20. November 2020 wieder

John Mackey, CEO von Whole Foods Market, einer Amazon-Tochter, ist Mitglied des Vorstands von The Motley Fool. Parkev Tatevosian hat keine Position in einer der genannten Aktien. The Motley Fool besitzt und empfiehlt Aktien von Amazon und empfiehlt die folgenden Optionen: Long Januar 2022 $1920 Calls auf Amazon und Short Januar 2022 $1940 Calls auf Amazon. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.