Vanguard fechou abruptamente o seu Fundo do Tesouro para Novos Investidores, no valor de $39,5 bilhões, após o fim das negociações de quinta-feira. Os acionistas existentes do fundo, no entanto, podem continuar a comprar novas ações sem limites.

Vanguard disse que fez o movimento para proteger os acionistas existentes de altos níveis de fluxo de caixa que poderiam potencialmente acelerar quedas no rendimento do fundo. Explicou que o aumento de novos fluxos para o fundo combinado com rendimentos extremamente baixos do Tesouro poderia ter o efeito de reduzir o rendimento do fundo.

O rendimento do fundo em sete dias foi de 0,64% a partir do fechamento do mercado na quarta-feira, abaixo de 1,51% um mês antes, pouco antes do Federal Reserve cortar as taxas de juros de 1,25% para perto de zero (um intervalo de zero a 0,25%), segundo Daniel Wiener, editor do The Independent Adviser for Vanguard Investors.

Ele observou que novos fluxos para o Vanguard Treasury Money Market Fund (VUSXX) saltaram de cerca de $600 milhões em fevereiro para $7,4 bilhões em março.

Investidores têm se apressado a entrar nos fundos do mercado monetário em uma fuga para a segurança, enquanto as ações caíram e os títulos corporativos e munis experimentaram negociações extremamente agitadas em março, antes do Fed intervir agressivamente para apoiar o mercado de títulos.

Os fluxos líquidos para os fundos do mercado monetário em geral aumentaram em março, totalizando um total estimado de US$685 bilhões, de acordo com o Morningstar, que viu saídas líquidas em muitas categorias de ativos, embora com ligeiras entradas em fundos de ações dos EUA – principalmente passivos – e de commodities. O Prime Money Market Fund da Vanguard, seu fundo de maior rendimento no mercado monetário, teve uma saída líquida de US$ 2 bilhões em março, de acordo com a Wiener.

O gigante dos fundos mútuos teve uma saída líquida total de US$37 bilhões em março, de acordo com o Morningstar. Foi apenas a segunda vez em 10 anos que os fundos de longo prazo da Vanguard registraram saídas líquidas mensais, e as saídas em março foram devidas principalmente a resgates de fundos de títulos, tanto em fundos ativos como passivos tributáveis e fundos de títulos muni, de acordo com o Morningstar. Os fundos activos representaram cerca de 70% das saídas.

Vanguard disse que continuaria a monitorizar o Fundo do Mercado Monetário do Tesouro e a tomar medidas adicionais se necessário. Novos investidores continuarão a ter acesso a seus outros fundos do mercado monetário, incluindo seus fundos Prime Money Market e Federal Money Market, bem como seus fundos do mercado monetário isentos de impostos.

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