empregado

Cortesia da United for Respect

The American Investment Council (AIC), um lobby de private equity, recentemente se associou à Ernst and Young para escrever um relatório que descreve as contribuições do private equity para a U.S. economy. Uma das principais conclusões do relatório é que “O setor de private equity dos EUA proporciona emprego e ganhos para milhões de trabalhadores. No total, em 2018, o setor de private equity dos EUA empregava diretamente 8,8 milhões de trabalhadores, ganhando US$ 600 bilhões em salários e benefícios. O trabalhador médio do sector privado dos EUA ganhou aproximadamente $71.000 em salários e benefícios em 2018. Para um trabalhador a tempo inteiro, isto é aproximadamente 36 dólares por hora”

Apenas nessa constatação, existem deficiências quantitativas e qualitativas. As empresas apoiadas por capital privado compram empresas com empregados existentes. As empresas de capital privado não são criadoras de emprego. Na verdade, as empresas de private equity causam desemprego significativo. Como escrevi há algumas semanas, economistas da Universidade de Harvard e da Universidade de Chicago descobriram que, quando as empresas de private equity adquirem empresas, o emprego nas empresas de private equity diminui mais de 4% nos dois primeiros anos após a compra. A pesquisa “The Economic Effects of Private Equity” também descreveu que quando as empresas de private equity compram grandes empresas de capital aberto com inúmeros empregados, as perdas de empregos são muito piores, cerca de 13% de diminuição de empregos nos dois primeiros anos. Eileen Applebaum, Co-Directora do Center for Economic and Policy Research salienta, com razão, que “Se você é um trabalhador de uma empresa que foi adquirida por uma empresa de private equity, estes são os números que lhe interessam – a probabilidade de você ou alguns dos seus colegas perderem os seus empregos”.”

Pesquisa Econômica e de Políticas

CEPR

Estudo relatou, curiosamente, os salários e benefícios médios e não a mediana. “As médias da indústria incluem os ganhos dos CEOs e gestores de topo das empresas de PE, juntamente com os seus empregados por hora. Ele ignora as enormes disparidades na remuneração dos trabalhadores em diferentes profissões”, explicou Applebaum.

Muitas vezes, quando profissionais de equidade privada divulgam suas estratégias de redução de custos, eles não mencionam que a redução de custos significa demitir pessoas e tirar-lhes o sustento. Os executivos de private equity aprenderiam muito falando com Ann Marie Reinhart-Smith, uma residente da Carolina do Norte que é uma ex-colaboradora da Toys “R” Us. “Comprar uma empresa com dinheiro emprestado não é apoiar empregos ou a nossa economia. Vi em primeira mão os cortes de capital privado feitos na Toys “R” Us após a compra de 2005. Eles tiraram-nos as nossas posições a tempo inteiro, horas e benefícios e fizeram-nos assumir mais trabalho”. Reinhart-Smith, que agora é um líder da United For respect, disse infelizmente que “No final, eu perdi minha carreira, minha aposentadoria e minha estabilidade financeira que me levou 29 anos para crescer”. Aos 60 anos de idade ainda não consigo encontrar um emprego em tempo integral 18 meses após o fechamento da minha loja. Wall Street precisa de responsabilidade, não de um tapinha nas costas.”

Reforma Financeira

Americanos para a Reforma Financeira

De acordo com Marcus Stanley, Diretor de Políticas da American for Financial Reform, o Conselho Americano de Investimentos e o estudo da Ernst and Young “simplesmente documenta que o private equity é grande e possui muitas empresas, o que ninguém contesta e não é o problema”. Concordo com Stanley que o verdadeiro problema “é o prejuízo causado a essas empresas, seus trabalhadores e seus clientes por práticas de private equity que cortam salários e serviços, criam dívidas excessivas e drenam valor”. O estudo simplesmente ignora as amplas evidências de que isso acontece”. Stanley disse-me que apoia o Stop Wall Street Looting Act, um projeto de lei co-patrocinado pelos democratas da Câmara e do Senado, porque “foi concebido para evitar essas práticas por parte das empresas de private equity e que irá beneficiar os trabalhadores das empresas de PE”.”

Private-Equity Backed Distressed Rated Companies

Buyouts Insider

As empresas a serem consideradas para potenciais demissões futuras são aquelas empresas de private-equity backed, que recentemente não pagaram as suas dívidas, e aquelas com uma classificação de crédito angustiada. Este ano, 14 empresas de private equity backed com notas de crédito em situação de inadimplência. O maior número está no setor de varejo.

2019 Empresas de Private-Equity Backed Defaulted Firms

Buyouts Insider

*Selective Default: Uma classificação ‘SD’ é atribuída quando a S&P Global Ratings acredita que o devedor tem inadimplência seletiva em uma questão ou classe de obrigações específicas, mas continuará a cumprir suas obrigações de pagamento em outras questões ou classes de obrigações de forma oportuna.

As empresas de classificação de risco apoiadas peloPE, aquelas que são classificadas como B- ou pior e que também têm uma perspectiva negativa, subiram quase 30% desde o ano passado. Os produtos de consumo e os industriais são a maioria das empresas apoiadas por PE que têm uma classificação de crédito em dificuldades. Essas empresas de classificação de risco são as que devem estar atentas ao potencial corte de custos para o serviço da dívida, ou seja, as pessoas correm o risco de perder seus empregos. Para evitar o incumprimento, é provável que estas empresas com uma classificação de risco de crédito privado sejam pressionadas a despedir funcionários para pagar o serviço da sua dívida. Os executivos das empresas sabem que, se não cumprirem com a sua dívida, será muito difícil e caro para eles emitir dívidas ou obter empréstimos no futuro.

Private-Equity Backed Distressed Rated Companies

Standardard & Poor’s, Moody’s Investors Service e Buyouts; as classificações são atuais a partir de 7 de outubro de 2019.

A tabela lista as ações de avaliação da dívida de uma empresa apoiada pela LBO pela Moody’s Investors Service ou pela Standard & Poor’s desde 1º de janeiro de 2019

Private-Equity Backed Distressed Rated Companies

Source: Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service e Buyouts; as classificações são atuais em 7 de outubro de 2019

Reinhart-Smith é 60. Será que os profissionais de private equity, a grande maioria com menos de 50 anos, poderiam entender o que deve gostar de ser um desempregado de 60 anos, em um país onde os formuladores de políticas não se concentraram em reequipar pessoas que perdem seus empregos? Se alguém souber de uma empresa de private equity que requalifica pessoas que ela demite, me avise. Eu certamente adoraria passar essa informação aos milhares de pessoas que perderam seus empregos em empresas de private equity.

Note: Recentemente, dediquei uma quantidade significativa de tempo pesquisando e escrevendo sobre os investimentos de private equity em centros de detenção e prisões privadas e sobre como sua intensa busca por rendimento impactou adversamente os americanos.

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