Yahoo was ooit de koning van het internet, een kolos van 125 miljard dollar die in zijn tijd net zo groot was als Facebook of Google vandaag de dag zijn. Nu wordt het verkocht aan Verizon voor relatief kleingeld.

Op maandagochtend kondigde Yahoo het einde aan van het lange proces om zichzelf te bevrijden uit een puinhoop van eigen makelij met een verkoop van zijn kernactiviteiten aan Verizon voor $ 4,8 miljard in contanten. De transactie maakt een einde aan de onafhankelijkheid van een van de meest iconische pioniersbedrijven van Silicon Valley. Yahoo’s zevende en laatste CEO, Marissa Mayer, zal naar verluidt vertrekken bij het sluiten van de deal met een ontslagvergoeding ter waarde van meer dan $ 50 miljoen.

De verkoop zal Yahoo verenigen met een andere gevallen ster, AOL, het eerste webportaal dat Verizon vorig jaar kocht voor $ 4,4 miljard. De grootste draadloze provider van de Verenigde Staten wedt bijna $ 10 miljard dat het combineren van de twee voorheen dominante websites het een voorsprong zal geven in mobiele inhoud en reclametechnologie die het kan benutten voor zijn meer dan 140 miljoen abonnees.

“De aankondiging van vandaag brengt ons niet alleen een belangrijke stap in de richting van het scheiden van Yahoo’s operationele activiteiten van onze Aziatische activa-aandelenbelangen, het biedt ook spannende mogelijkheden om Yahoo’s transformatie te versnellen,” schreef Mayer in een e-mail waarin het nieuws werd aangekondigd. “Van de vele entiteiten die interesse toonden in Yahoo, geloofde Verizon het meest in de immense waarde die we hebben gecreëerd, en in wat een combinatie onze gebruikers, onze adverteerders en onze partners zou kunnen brengen.”

Lees meer: Here Is Marissa Mayer’s Final Letter To Yahoo Employees

Maar het grootste verhaal van vandaag is hoe Yahoo zijn enorme voorsprong heeft verkwanseld en elke golf van nieuwe technologie in search, social en mobile aan zich voorbij heeft laten gaan. Yahoo blijft grotendeels hetzelfde bedrijf dat het tien jaar geleden was – een portal waar honderden miljoenen gebruikers op vertrouwen voor alles van nieuws en het weer tot belangrijke functies zoals e-mail en games zoals fantasievoetbal. Toen de aandacht van de wereld verschoof naar smartphone-apps, begon Yahoo’s laatste voordeel in de desktopwereld te vervagen.

Yahoo begon in 1994 als “Jerry’s Guide to the World Wide Web,” een lijst met websites samengesteld door Stanford University-studenten Jerry Yang en David Filo. Het groeide snel toen miljoenen Amerikanen inbel-internetverbindingen begonnen te gebruiken en een startpagina nodig hadden die hen naar al hun essentiële bestemmingen kon leiden. In 1996 ging het naar de beurs en reed de dot-com zeepbel naar epische hoogten, met een piek van $ 500 per aandeel (of $ 125 per aandeel in de berekeningen van vandaag na de splitsing) in januari 2000.

Toch miste Yahoo de kans van een generatie om zijn vroege voorsprong en miljoenen gebruikers om te zetten in meer dan alleen een portal. Op het hoogtepunt van de zeepbel gaf het 4,5 miljard dollar uit om Geocities te kopen en 5,7 miljard dollar om Broadcast.com te kopen, maar zou later naar verluidt de kans verspelen om jonge versies van zowel Google als Facebook te kopen. Yahoo’s eigen zoekaanbod heeft nu nog maar een fractie van de markt in handen en de eventuele aankoop van het sociale netwerk Tumblr heeft de misser van Facebook nog niet goedgemaakt. (Yahoo heeft de waarde van Tumblr vorige week voor de tweede keer afgewaardeerd.)

In de afgelopen vier jaar heeft Mayer, een voormalig Google-executive, geprobeerd om het schip van Yahoo recht te trekken. Maar haar ambtstermijn werd ontsierd door verwarrende strategie en mismanagement. De inkomsten piekten in 2008, het jaar nadat de iPhone uitkwam, en het verkeer is blijven dalen omdat gebruikers hun aandacht vestigen op jongere, relevantere websites en apps.

Het enige dat Yahoo zo lang overeind heeft gehouden, is Jerry Yang’s riskante weddenschap van $ 1 miljard op Alibaba in 2005. Daarmee kocht hij 40% van wat China’s e-commerce koning zou worden. Yahoo verkocht na verloop van tijd delen van dat belang, maar zijn huidige belang is nog steeds meer dan $ 30 miljard waard tegen de prijzen van vandaag.

De investering was echter zo succesvol dat het veel meer waard werd dan Yahoo’s kwijnende kernactiviteiten. In 2015 plande Yahoo’s management een belastingvrije spin-off van zijn Alibaba-belang om aandeelhouderswaarde te ontsluiten, maar schrapte het plan op het laatste moment toen de IRS weigerde zijn zegen te geven. Sindsdien evalueert Yahoo “strategische alternatieven” met een maandenlang veilingproces voor zijn kernactiviteiten dat voortdurend krantenkoppen en speculaties heeft getrokken. De verkoop zal niet de belangen van het bedrijf in Alibaba of Yahoo Japan omvatten.

Lees meer: Hoe Jerry Yang Yahoo doodde, door het te redden

Experts hebben Verizon lang als de koploper geschat, maar anderen hebben een bod uitgebracht. Miljardairs Dan Gilbert en Warren Buffett steunden een bod, evenals de moedermaatschappij van Gouden Gids, en private equity firma TPG. Maar uiteindelijk zou het Verizon zijn die Yahoo’s technologie en webeigendommen uit de koopjesbak haalde, 22 jaar na de oprichting.

Het is een ironisch einde. Terwijl de opening van het consumentenweb het portaal tot een vroege online supermacht maakte, zal Yahoo nu worden opgegeten door een bedrijf dat meer gebruikers in staat stelt om elke dag toegang te krijgen tot internet, overal vandaan, dan de oprichters van Yahoo ooit hadden kunnen dromen toen ze van start gingen.