L’Universal Music Group de Lucien Grainge devrait en partie changer de mains cette année, puisque sa société mère, le groupe français de médias Vivendi, s’apprête à vendre jusqu’à 50 % de sa branche musicale. L’achat ne sera pas bon marché : Lundi, Deutsche Bank a déclaré dans un rapport qu’elle estimait qu’UMG valait 29 milliards d’euros (33,25 milliards de dollars) – un prix qui ferait de la société une valeur supérieure aux 28 milliards d’euros de Vivendi lui-même.

La vente partielle imminente d’UMG – la plus grosse opération de l’industrie du disque de ces dernières années – devrait être conclue avant la fin de 2019, selon les derniers plans de Vivendi de l’année dernière. La nouvelle évaluation de 33,25 milliards de dollars d’UMG par Deutsche Bank, qui représente une augmentation significative par rapport au chiffre de 22,9 milliards de dollars que le géant financier avait précédemment attribué à la société musicale, serait conforme aux attentes de Vivendi lui-même. « La valorisation de Spotify est intéressante », a déclaré Arnaud de Puyfontaine, PDG de Vivendi, lors d’une conférence téléphonique sur les résultats en mai 2018, peu après que Spotify ait fait ses débuts très suivis à la Bourse de New York avec une capitalisation boursière d’environ 29 milliards de dollars. « Nous pensons que la valorisation d’UMG est supérieure à cela. »

Vivendi a en fait suggéré dans le passé qu’UMG pourrait valoir jusqu’à 40 milliards de dollars (un chiffre considéré avec une certaine dose de scepticisme parmi les analystes musicaux, mais pas totalement impossible). La société a affiché de solides trimestres 2018 et ses résultats complets de l’année, qui seront essentiels pour déterminer sa valeur finale pour la vente partielle, seront publiés le 14 février 2019.

Concernant les prétendants qui possèdent à la fois l’intérêt et la profondeur des poches pour un tel achat : Deutsche Bank cite le géant chinois des médias Tencent, qui a introduit sa branche musicale sur le marché américain l’année dernière, ainsi qu’Alibaba, Alphabet/Google, Facebook, Spotify, Amazon et Apple comme parties intéressées. Liberty Media, qui possède SiriusXM et un tiers de Live Nation, est également considéré comme une partie susceptible de jeter son chapeau dans l’arène. Le PDG de Liberty, Creg Maffei, a déclaré en novembre, lors de la réunion annuelle des investisseurs de son entreprise, qu’il examinerait « absolument » UMG « si l’occasion se présentait ». « Est-ce que cela peut avoir un sens de posséder une partie de l’infrastructure de contenu pour se couvrir ? Absolument », a souligné Maffei.

UMG abrite actuellement de grands labels tels qu’Interscope, Capitol, Republic, Island et Def Jam, ce qui lui donne un roster comprenant des artistes comme Drake, Taylor Swift, Ariana Grande, les Beatles, Guns N’ Roses, Jay-Z, U2, Queen et Pink Floyd. C’est la forte performance de ce lineup dans la consommation de musique cette dernière année – que ce soit à travers les chiffres de streaming, les ventes, les produits dérivés ou d’autres sources – qui a conduit Deutsche Bank à relever sa valorisation et à prononcer qu’il y a maintenant « de la marge pour que la valorisation surprenne à la hausse » dans la seconde moitié de 2019.