General Electric se rapproche de l’idée de mettre dans son rétroviseur sa tentative ratée de capitaliser sur le boom des prêts à risque.

Au début du mois, GE a accepté de payer une amende de 1.Au début du mois, GE a accepté de payer une amende de 1,5 milliard de dollars dans le cadre d’un règlement avec le ministère de la Justice concernant les activités de prêt antérieures à la crise de son unité de prêts à risque fermée, WMC Mortgage.

Et cette semaine, WMC Mortgage a déposé une demande de faillite en vertu du chapitre 11.

GE s’est lancée dans les prêts hypothécaires à risque au plus fort de l’engouement, en achetant WMC en 2004. WMC a originé plus de 65 milliards de dollars de prêts hypothécaires entre 2005 et 2007.

Mais après l’éclatement de la bulle, GE s’est retiré du secteur des subprimes, en vendant WMC en 2007.

GE a dû composer avec le fantôme de WMC depuis lors, ce qui a finalement conduit à l’amende de 1,5 milliard de dollars, que la société a effectivement payée au DOJ le 18 avril 2019.

Le DOJ a affirmé que WMC aurait fait de fausses déclarations sur la qualité de la « majorité » de ses prêts, qui ont été vendus aux investisseurs dans le cadre de titres adossés à des créances hypothécaires résidentielles.

Avec l’amende d’un milliard de dollars maintenant payée, WMC a déposé une demande de faillite en vertu du chapitre 11 cette semaine, citant ses « liquidités limitées en main », son « incapacité à recevoir un soutien financier continu » de GE Capital pour résoudre d’autres réclamations en suspens contre la société, et « les protections et la finalité » des procédures de chapitre 11.

Selon les dépôts de bilan de la société, la société fait face à un procès impliquant un trust RMBS qui comprenait environ 5 000 prêts hypothécaires originés par WMC.

Le procès prétend que WMC « a violé de nombreux R&Ws, a omis de fournir une notification appropriée concernant les violations des R&Ws, et a omis de racheter les prêts violés malgré une demande en bonne et due forme. »

La poursuite vise à obtenir environ 980 millions de dollars de dommages et intérêts.

La poursuite a fait l’objet d’un procès l’année dernière, et les parties ont finalement abouti à des discussions de règlement. Selon les dépôts de faillite de WMC, les parties ont conclu un accord de règlement provisoire qui verrait WMC verser 198 millions de dollars aux détenteurs de certificats.

Selon WMC, le syndic a jusqu’au 3 juin 2019 pour accepter ou rejeter l’offre de règlement.

Cette poursuite, selon le dépôt, « a consommé une quantité substantielle de temps, de concentration et de ressources limitées de (WMC) » au cours des dernières années.

A part ce procès, WMC a réglé 13 différentes actions RMBS au cours de la dernière décennie pour environ 870 millions de dollars au total.

GE a acheté WMC pour environ 645.3 millions de dollars, l’a vendue pour 117 millions de dollars et a payé environ 2 milliards de dollars en amendes et règlements depuis lors.

Et maintenant, WMC se déclare en faillite, citant des actifs entre 1 million et 10 millions de dollars et des passifs entre 100 millions et 500 millions de dollars.