Más de 1,8 billones de dólares estadounidenses están en circulación en todo el mundo, y se cree que dos tercios de los billetes de 100 dólares y casi la mitad de los billetes de 50 dólares están fuera de Estados Unidos. El dólar estadounidense es la moneda mundial de facto, lo que significa que muchos gobiernos lo mantienen como reserva y que la mayoría de las personas y empresas confían en él para el comercio internacional. Incluso cuando la pandemia de coronavirus causó estragos en los mercados mundiales, arrasando con activos por valor de billones de dólares, el dólar estadounidense no se vio afectado por la agitación. En un momento dado, se disparó un 4% frente a una cesta de divisas importantes, a saber, el euro, la libra, el yen, el dólar canadiense, el franco suizo y la corona sueca. Entonces, ¿por qué hemos visto este repunte en el valor del dólar?

El dólar es fuerte por la economía estadounidense y porque la gente quiere tener dólares y la seguridad del dólar estadounidense. En tiempos de incertidumbre, los inversores huyen hacia lo que se conoce como refugios seguros, inversiones que se espera que mantengan su valor durante las turbulencias del mercado. Y, como no podía ser de otra manera, la moneda estadounidense es considerada como tal. ¿Por qué? Pues porque procede de la mayor economía del mundo, Estados Unidos, que suele ser estable desde el punto de vista político y económico. Y aunque puede estar seguro de que el valor del dólar estadounidense fluctuará, probablemente no se hundirá como lo han hecho la lira turca o el peso argentino. Toda esa demanda de dólares puede provocar escasez en tiempos de crisis económica, lo que no hace sino agravar el problema. El banco central de Estados Unidos, la Reserva Federal, es el responsable de la emisión de la moneda y toma medidas adicionales para evitar la escasez cuando hay prisa por el billete verde. Por ejemplo, durante las crisis financiera y del coronario, estableció muchas «líneas de canje» con otros grandes bancos centrales, asegurándose de que hubiera suficiente dinero disponible para la inversión y el gasto. Esto ayuda a estabilizar los mercados de divisas cuando aumenta el deseo del dólar estadounidense. Entonces, ¿cómo se convirtió el dólar estadounidense en la principal moneda de reserva del mundo?

Bueno, durante mucho tiempo, las economías desarrolladas vincularon sus monedas al oro. Sin embargo, durante la primera guerra mundial, muchos de estos países abandonaron este estándar de oro y comenzaron a pagar sus gastos militares con papel moneda en su lugar. Con el tiempo, el dólar estadounidense, que seguía vinculado al oro, superó a la libra esterlina para convertirse en la principal moneda de reserva del mundo. Durante la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos vendió armas y suministros a muchos de sus aliados y cobró sus pagos en oro. En 1947, Estados Unidos había acumulado el 70% de las reservas de oro del mundo, dejando a las demás naciones en gran desventaja. Para intentar remediar este y otros asuntos financieros, 44 países aliados se reunieron en Bretton Woods, New Hampshire, en 1944. Allí decidieron que las monedas del mundo estarían vinculadas al dólar estadounidense, que a su vez estaba vinculado al oro. Con el tiempo, los bancos centrales empezaron a acumular sus reservas, y estos dólares se canjearon por oro, lo que redujo las reservas de Estados Unidos y despertó la preocupación por la estabilidad del dólar. En 1971, el presidente estadounidense Richard Nixon sorprendió al mundo cuando desvinculó el dólar del oro. A partir de ahí, nacieron los tipos de cambio de libre flotación, es decir, los tipos de cambio dejaron de estar fijados al oro y pasaron a estar determinados por las fuerzas del mercado. A pesar de los periodos de volatilidad del mercado y de la inflación que siguió, el dólar estadounidense ha seguido siendo la moneda de reserva del mundo. Su gran volumen y el eficiente sistema bancario de Estados Unidos hicieron que los billetes fueran más cómodos y baratos de comerciar que otras monedas.

Hoy en día, la gran mayoría de las transacciones de divisas se realizan en dólares estadounidenses, sin que ninguna otra moneda se acerque a esa cifra. En las últimas décadas, se ha llegado a acusar a Estados Unidos de «armar» su moneda para tener influencia estratégica y geopolítica. Un ejemplo citado por los críticos fueron las sanciones de la administración Trump a Corea del Norte e Irán, que incluían la prohibición de utilizar el dólar en el comercio. Algunas economías dependen tanto de los billetes estadounidenses, que incluso son de uso común en las transacciones cotidianas. En los cajeros automáticos de Camboya se puede sacar el billete verde. A escala mundial, los productos básicos, como los metales, la energía y los productos agrícolas, se suelen negociar en dólares estadounidenses. el número de transacciones que se realizan así cada día y, bueno, eso es una gran cantidad de billetes verdes que entran en las economías extranjeras. Así que hemos establecido que el dólar estadounidense es estable.

Pero usted podría estar pensando, ¿qué pasa con otras monedas que son estables también como lo que el franco suizo o el dólar de Singapur, ambos de los cuales provienen de países política y económicamente estables también.

Y sí, aunque son puntos justos, la verdad es que esos países tienen mucha menos influencia y poder económico. La población de Suiza es de apenas 8 millones de habitantes, mientras que Estados Unidos tiene más de 332 millones. Basta con mirar las reservas de divisas de los bancos centrales de todo el mundo. Mientras que la mayoría de las reservas de divisas se componen de dólares estadounidenses, el euro representa casi el 21%, el yen japonés casi el 6% y la libra esterlina casi el 5%. Así pues, ¿podría alguna de estas otras divisas hacer frente al dólar?

Durante años se ha pedido una moneda de reserva alternativa, desde países como China y Rusia hasta organizaciones intergubernamentales como las Naciones Unidas. En los últimos años, algunos bancos centrales han añadido el yuan chino a sus reservas.

La nube de sanciones de Estados Unidos también ha provocado el deseo de algunos países de evitar el comercio denominado en dólares. En 2018, el ministro de Asuntos Exteriores de Alemania escribió en un artículo de opinión que es «esencial que reforcemos la autonomía europea estableciendo canales de pago independientes de Estados Unidos». Y algunos esperan que la futura moneda de reserva del mundo no esté atada a un gobierno nacional en absoluto. Ven que las criptomonedas, como el bitcoin, acabarán derrocando al dólar. Pero, aun así, cualquier cambio en la fortaleza del dólar estadounidense no se produciría de la noche a la mañana. A pesar de los llamamientos a favor de una moneda de reserva alternativa, sigue siendo difícil imaginar que algún país sea capaz de arrebatarle a EE.UU. el puesto de moneda mundial a corto plazo.

Gracias por leer.